“9月美联储降息又稳了？”

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鲍威尔美联储主席可能并不认为他对货币政策的态度对未来降息预期的打压只持续了一天。 通过各种渠道向美联储施压的美国总统特朗普也可能没有料到，自己的关税政策发言比以往赤裸裸的威胁更有效，美联储面临再次“被迫”降息的困境。

据芝商所cme利率提醒工具fedwatch介绍，FRB月降息概率已经上升到100%，其中降息25个基点的概率为96%，年内再降2次以上的概率为75%。 安标准投资资深全球经济学家麦凯恩( jamesmccann )告诉记者，FRB很可能在9月份继续下跌25个基点。

美股受到世界风声鹤唳的打击

7月31日，美联储宣布降息25个基点。 这也是2008年末以来美国首次降息。 政策声明指出，美国经济活动以温和的速度增长，就业市场依然强劲，家庭支出增长加快，但公司固定投资持续疲软。 鲍威尔表示，降息是为了应对全球经济增长放缓的下行风险，尽快实现贸易形势的不确定性和通胀目标2%。 他强调，这并不意味着新的宽松周期的开始，未来货币政策将依赖数据和风险。

鹰派对鲍威尔降息预期的态度震惊了市场。 道琼斯跳水近500点，创下近一个半月来最大单日跌幅。

此前不断向FRB施压的特朗普再次通过社交通讯媒体表达了对FRB的不满。 “鲍威尔一如既往地让大家失望，但至少他结束了量化紧缩政策，所以这不应该开始。 市场希望离鲍威尔和美联储更大更长

周期性利率下降，必须与欧盟和其他国家同步。 ”

8月的第一个交易日，美国股市大涨之际，特朗普在推特上发表了对贸易战略的表态，引发投资者对全球经济前景的担忧。

之后，美股、原油大幅跳水，避险资金涌向黄金和各国公债。 随着冲击波的蔓延，全球股市经历了黑色星期五，亚太和欧洲股市疲软，法国cac40指数创下三年来最大跌幅。 美国股市更是脱离了7月中旬历史高位，恐慌指数vix一周内上涨近40%，国际金价创下6年来新高。

目前，美国三大股指面临重要的均线考验，道指盘中一度失去100日均线，纳指和S&P500种指数以测试50日均线为支撑，两条中短期均线向下破坏，可能引发量化交易模式的大量技术性抛售。

表示小盘股成绩的罗素200指数已经接近200日均线。 野村证券表示，小型股一般对流动性和市场环境较为敏感，当罗素2000指数跑赢S&P500类指数时，投资者更愿意将资金投向风险更高的资产，但相反，投资者失去了风险偏好，罗素2000指数去年10

避险情绪使资金回流美国国债市场，截至2日已收回。 与利率密切相关的两年期美国国债收益率为1.712%，每周下降14个基点，创下6月以来最大的周跌幅。 10年期美国国债收益率下跌至1.843%，是创立年11月以来的最低水平，与3月期美国国债下跌扩大至22个基点，创下2007年以来的最大水平。 最近两次降息周期导致美国经济衰退的历史也让投资者担忧。

制造业继续威胁着美国经济

最近世界的贸易形势和经济前景仍然没有出现明显的改善迹象。 在亚洲，日本和韩国相互从“白名单”出口对方，东南亚制造业产量近两年来首次下降，在欧洲，欧元区经济指数刷新了年来的低点。 在避险情绪的推动下，30年期德国债务收益率史上首次跌破零。 10年期德国债务收益率曾一度低于-0.5%。

在经济全球化的今天，美国经济不是自以为是的。 零售销售和客户支出数据在美国第二季度gdp增长率2.1%方面立下了大功，但占美国经济12%的制造业已经和其他地区一起发出了警报。 美国7月markit制造业的pmi最终值为50.4，创2009年9月以来的最低； 其中，出口订单陷入萎缩区间，就业分项指数自年中旬以来首次跌破50荣枯线。

另外，美国7月份的ism制造业指数为51.2，创下了自年8月以来的最低值。 ihsmarkit首席商业经济学家威廉森( chriswilliamson )认为，美国制造业面临金融危机高峰以来最严峻的形势，如果情况持续，制造业产年化降幅将超过3%。

华尔街担忧的是，制造业疲软将波及服务业，美国企业投资和雇佣计划进一步减少，将冲击美国经济——雇佣、费用和零售业——的根基。 时罗素全球市场研究执行负责人亚历克斯·杨认为，7月的非农就业报告暂时没有改变美国对宏观经济的预期，但特朗普的言论却给全球经济带来了阴影，给美国顾客带来了不良影响。

不仅制造业低迷，占美国房地产交易80%的成屋营销市场和代表国家经济健康状况的晴雨表的道琼斯运输指数在这几个月也表现不佳。

安标准投资资深全球经济学家麦凯恩( jamesmccann )认为，美联储很可能在9月继续降息25个基点，但降息只能起到缓冲作用，不能完全解决全球贸易紧张感加剧的冲击，商业

在9月17日美联储下一次会议之前，美国鲍威尔只要在8月底召开的杰克逊霍尔世界央行年会上露面讲话，他对货币政策角度的态度可能就会有所改变。 据第一财经报道