““红一月”可期 布局周期性领域”

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■cubn记者宋博综合报道

价格一起上涨，一阳将破坏两条平均线的阻力。

4日的“门出红”突然增加了市场对最近大盘的信心，一举突破10日、20日均线。 但是，5日市场攻击的暂停让市场再次感受到诸多压力，6日，高开下跌，横盘清理。 7日的观望稳定，强力拉升，大大提高了市场人气。

结合2000年以来的历史数据，1月份大盘上涨的概率较高，小盘股优于大盘股。 进入年，随着资金压力逐渐缓解、加息概率下降，1月大盘有望逐步走强，并就周期板块或其展开估值修复行情。

可以期待“红色一月”

1月4日大盘迎来了“开始新生活的人气”，但那种喜悦很快就在5日大盘微弱的震荡中消失了。 受大宗商品价格暴跌的影响，5日，有色金属板块持续大幅低价下跌，金融股下午也相继下跌。 在盈利盘中卸压沉重、盘中恐高的背景下，盘中全天收缩量震荡，下跌0.49%。

但是，一天的调整并不代表行情的结束。 6日高开下探，横盘整理，7日结束调整，挽回上涨势头，完美实现今年第一周的“开门红”。 在资金紧张状况有望缓解和去年12月通胀回升等因素的推动下，市场有望摆脱春节前的大盘逐渐走强。 其实年的“门出红”就像一时的花，还是能“照亮”近一个月大盘上的攻击之路，我们可以从历史数据中窥见一二。

首先，让我们回顾一下历史上元旦和春节之间的市场走势。 为了方便，选择了2000年~年的1月的动向进行了统计。 结果显示，在过去11年的1月，上证综指和深圳成指均在6年内实现上涨，5年来下跌。 从平均值来看，上海综合指和深圳成指1月平均涨幅分别为0.89%和3.44%，除去2008年，平均涨幅分别为2.64%和4.83%，深成指表现明显优于上海综合指。

沪指的上述差异在一定程度上反映了1月份小盘股的表现普遍优于大盘股，也反应了沪深300和中小板的走势。 据统计，2005年至2005年，沪深300指数1月平均涨幅为1.61%； 2006-年中小板指数1月平均涨幅为3.51%。

由此可见，历史上1月份的大盘表现比较高，中小盘股表现更好。 这可能起因于年报的逐步公布，“高传送”成为年初市场热门的重要主题素材，中小盘股成为最大受益者。

布局周期性区域

当然，历史不过是过去，今年1月的市场走势依赖于当前特定的经济背景、业绩表现、流动性环境和政策预期。 分析师表示，资金面自去年1月起逐渐缓和，但去年12月通胀在价格调整和留存率为零的作用下下跌。 由于这一短期利率上调的概率大幅减少，政策环境整体趋暖，市场预计将趋于强劲。

具体来说，去年12月下旬市场下跌主要是资金紧张造成的，这受去年下半年以来的两次加息和多次提高存款准备金率、年末事业公司单位的结算诉求、年末商业银行的舍不得等影响。 这些导致资金紧张的因素从今年1月开始逐渐缓和，有利于大盘逐渐反弹。

在品种方面，历史上1月小盘股的走势明显优于大盘股，但年1月大盘股有可能“反超”。 海通证券表示，目前市场对通胀的预期非常悲观，通胀预期好转后，市场估值的压力明显减轻。 综合控制物价政策效果、社会供求变化、食品价格阶段性优势后，通胀压力将在春节后得到部分缓解，前期处于历史评价低位的银行、房地产、有色金属等领域将从1月份开始迎来评价修复的上涨行情。

另外，1月份信贷和项目投资恢复正常，节能减排项目放宽后，除了部分产能恢复外，还将支撑投资品的诉求。 然后随着年报序幕的拉开，市场关注的领域超出业绩预期，目前业绩预期增长的领域集中在机械、房地产、建筑建材、有色金属等周期类领域。 另外，目前小盘股对大盘股的估值溢价居历史高位，具备了向均衡方向回归的动力。 如上所述，1月的周期系板具备很多支撑要素，可以在配置上适当增加。