“巴菲特股东大会倒计时！投资者屏息以待，前瞻六大看点”

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中新经纬客户端5月4日电(董湘依饰)一直以来，巴菲特被认为是投资界的旗帜，但进入耄碌之年的“股神”至今仍保持着活力和风采，每次出现都能侃侃而谈。 很快就能再见到巴菲特了。

照片:沃伦？ 巴菲特。

北京时间5月4日晚，一年一度的伯克希尔·哈撒韦股东大会在美国中部城市奥马哈市举行，预计将有5万人从世界各地前往奥马哈，观看股东的身影。 届时，88岁的首席执行官沃伦·巴菲特和95岁的副主席查理·斯基格将出现在股东大会上，分享他们对市场、企业和当前经济形势的看法，并回答拆迁师、投资者和媒体们提出的问题。

市场普遍认为，除了巴菲特在这次股东大会上所传播的有价值的投资理念和为未来做准备的重要投资外，还关注巴菲特对世界经济和中国经济的看法。

事实上，巴菲特这几年对美国经济和美联储政策的评价基本上在市场上得到了验证。 今年在美联储停止加息降低收缩率的情况下，美国经济能维持现在的增速吗？ 美国股市还在增长吗？ 另外，拿到千亿美元现金的巴菲特下一步投资的想法是什么？ 不买中国a股市场的股票吗？ “继承人”有合适的人吗？ 一系列问题必须解决。

离发布新闻的时间只有五个小时了，所以让我们大胆预测巴菲特股东大会可能出现的六大看点。

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拿到千亿美元现金，扔到哪里？

2019年2月公布的股东信函显示，截至年末，伯克希尔持有1120亿美元的美国国债和其他现金等价物，超过去年第三季度末的1036亿美元，连续第六季度超过1000亿美元。

股东们想知道的是，巴菲特看到了什么样的投资机会，还是准备回购越来越多的自有股票。

巴菲特将大规模的收购交易称为“猎象”，下一步将考虑买哪个企业。 但是，3年多来，伯克希尔没有进行过超大规模的收购。 巴菲特上一笔大型交易以320亿美元收购了航空空航天制造商precision castparts corp .，这笔交易于年1月完成。

根据今年伯克希尔的《给股东的信》，目前的前景不容乐观。 对于有着怎样长远前景的公司来说，价格都太高了，但巴菲特直言“希望得到大象级的收购”。

根据瑞士信贷的解体，巴菲特要求收购下一只“大象规模”的可能是塔吉特、carmax和穆迪。 这些企业符合巴菲特在决定何时进行全面收购时一般优先考虑的各种标准，有高资本收益率、公平价格、低债务、强有力的管理等。

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亚马逊株

作为投资界最受瞩目的企业，伯克希尔的一举一动将引起资本市场的有趣之处。

巴菲特和亚马逊首席执行官杰夫贝索斯

最近，据国外媒体报道，伯克希尔正在购买亚马逊公司的股票。 这笔投资不是亿万富翁巴菲特亲自得到的，但他以前对cnbc说:“不买亚马逊的股票真是太蠢了。”

据报道，迄今为止，伯克希尔·哈撒韦公司购入了多少亚马逊股票，股票在企业中所占比例尚不知晓。 但是，在季度末的报告中，这些消息将被公布。

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继承人

再过几个月，巴菲特就89岁了，搭档芒格更是95岁高龄了，继任者的问题将再次提上日程。 因此，股东们希望听到越来越多的关于这件事的信息。

巴菲特的两位投资经理泰德·惠斯勒( ted weschler )和托德·库姆斯)过去创造的投资业绩比大盘表现好得多，巴菲特也在今年寄给股东的信中特别称赞了他们，他们俩的业绩奖金也达到了5000万美元

据外国媒体报道，伯克希尔购买亚马逊股票的操作是由上述两位投资经理完成的。

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罕见的回购动向

去年，伯克希尔放松了股票回购政策，允许企业回购13亿美元的股票。 去年第三季度，伯克希尔回购了9亿2800万美元的自有股票，投入的资金超过了4年多的总和。 对于回购动作少的巴菲特来说，可以说开创了高额回购的先河。

去年7月，伯克希尔企业宣布取消了回购自有股票的限制，放宽了回购政策的限制。 根据这项新政策，如果巴菲特和芒格都认为回购价格“低于伯克希尔·哈撒韦的内在价值”，他们就可以批准回购股票。

分析显示，巴菲特倾向于将钱花在大宗交易和其他企业的股票上，但这一举动无疑为越来越多的回购打开了大门。 事实上，巴菲特也曾表示，伯克希尔最终有可能成为自己股票的重要回购者。 伯克希尔今后是否会越来越进行回购也是一大关注点。

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在卡迪夫·赫本上“种下”

总是不受欢迎的人也有“跌倒”的时候。

今年2月，伯克希尔公布的年度报告显示，企业盈利40亿美元，每股账面价值增长率为0.4%。 与去年同期相比，增幅大幅下降。 分季度来看，一、四季度分贝损失分别为11亿美元和254亿美元。 关于第四季度罕见的损失，巴菲特在给股东的信中表示:“无形资产的减值造成了30亿美元的非现金损失，我们持有的卡夫亨普股票几乎全部发生。”

巴菲特对卡夫亨的投资被解释为惨败，震惊了外界。 巴菲特以前在与《华尔街日报》(博客、微博)的采访中，承认收购卡夫·赫本时花了高额。 在这次股东大会上，投资者可能想谈谈巴菲特购买卡夫亨股票前后的遭遇。

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那些a股映入眼帘吗？

巴菲特多次公开表示期待投资中国市场。 去年，巴菲特在股东大会上坦言，中国的投资机会非常多，“在这样一个高速繁荣快速发展的市场上，拥有同样资本的投资者，在中国的收获可能会越来越多于美国。”

照片是巴菲特在股东大会上吃冰淇淋的样子。

在投资风格上，首位证券研究开发部社长王剑辉此前对中新经纬的客户表示:“巴菲特和斯基的风格比较相似，重视稳健成长的企业在投资组合中重视均衡配比，对市场的期待、诉求很强。”

王剑辉认为，中国制造业的升级和费用升级都值得关注，但巴菲特关注的是其明确性。 这是因为市场份额高、企业品牌地位明显的国内消费品很受他欢迎。

具体来说，关于“股神”喜欢a股股，市场已经做了一点解体预测。 据中国证券报报道，巴菲特的股票选择有很多标准，但也有制定量化标准的。 只说一句话，连续10年的年净资产收益率( roe )超过了20%。

净资产收益率( roe )是指公司利润与股东权益的比率。 这代表了投资者的投资收益，简单地说，就是公司能给投资者赚多少钱。

a股中有符合巴菲特标准的企业吗？ wind数据显示，2009年至2019年10年间，净资产收益率roe (扣除/稀释)连续超过20%的上市公司，a股为贵州茅台( 600519 )、海天味业( 603288 )、格瑞电气。

附: 2019年巴菲特股东大会的时间表:

股东大会日(注:与北京时间、美国奥马哈时间的时差-13小时( (/S2/) ) )。

？ 5月4日20时:股东大会会场chi health中心开业

？ 5月4日21时30分:股东大会特注短片上映；

？ 5月4日22时15分至5日4时30分:股东大会和问答环节

？ 5月5日4点30分至5点30分(大致时间) :商务会议的时间段

？ 5月5日6点30分至9点:内布拉斯加家具卖场举行伯克希尔股东烧烤聚餐，可选择5美元优惠套餐

(中新经纬APP ) )。