“成败同源的日本“1940年制度””

本篇文章3442字，读完约9分钟

介绍句/句子

浏览经济史是很有趣的。 世上没有新鲜事。 历史经常以惊人的相似度重复过去的旧段子。 不同的是，结果要表现得多长远。 如果投资决定用3年、5年或10年来表示价值，经济决定可能需要30年、50年或100年来评估对错。

日本在幕府以后实行明治维新，脱亚入欧，实现了经济整体的崛起。 “第二次世界大战”爆发，战败加剧，转为盛衰。 “第二次世界大战”以后，实现了迅速的崛起，使世界辉煌。 广场协议、泡沫经济崩溃、经济崩溃、艰苦奋斗了近30年也没有回到历史顶点。 涨潮了，日本人自己是怎么看这段历史的？ 翻开野口悠纪雄的《战后日本经济史》。

作者1940年出生于东京，5岁时通过防空孔躲避了美军b52轰炸机的东京大轰炸。 “空因为没能进入洞内，一家五口都在洞门口等着。 由于轰炸，防空孔空气息窒息。 防空。 之后，作者考上东京大学学习经济学，毕业后就职于万众瞩目、权力一时倾斜的大藏省，期间在ucla获得经济学硕士，在耶鲁大学获得经济学博士，是贯穿日本和西方的知名经济学家。

日本战后经济的第一阶段

从1940年到1940年，占领军中的许多人离开了翻译，什么也不擅长。 日本的技术官僚实际上暗中支配着战后政策的制定。 结果，日本的战时战略得以延续，保存了在特殊背景条件下诞生的奇怪的“1940年制度”。

1960-1970年，高速增长。 社会充满了成长的气息，对美国有很大的落差，过去被认为不可能的事件，现在差距正在缩小。 当时的池田勇人首相提出了国民收入十年翻番的计划。

1971-1979年，石油危机。 日本是高度依赖能源进口的高能源消费大国，但在石油价格高涨时，经济似乎能够维持下去。 日本在石油危机时以组织工会的模式表现出了特点。 西方以领域为单位组织工会，在危机发生时，西方工会首先考虑的是工人的利益，但日本公司和工会是“一条船”，主要目标是船不能沉，工人能承受低收入等暂时的困境。 这个时候，日本公司体制的特征备受世界瞩目。

1980年至1990年，泡沫膨胀的时代，火热的资产价格上涨，地价上涨，股市上涨，各种各样的脱实变得空虚，日本“购买”了世界。

此时，日本已与美国形成大量贸易盈余，客观上产生了日元升值、美元贬值的趋势。 在日本、德国经济快速发展、“野心”欲发挥全球经济牵引车作用的背景下，1985年9月，广场协议承诺政府将引诱日元和马克升值、美元贬值。 到1987年，日元已经上涨了60%。 其次，是大家熟知的三件套“本币升值(对出口的影响) ) +利率下跌)、宽松的货币供给)、对出口下跌的套期保值”，资产泡沫化将加速。 根据国家和时代的不同，味道也很熟悉。

从1940年到1940年，泡沫随着“1940体制”消失，泡沫破裂，经济崩溃。

终于浮现出来的“雷”

日本经济的迅速崛起可以说是奇迹，但灾害的种子埋在兴盛之中，举一个特别的章节，详细调查各种“雷”，我相信同类事件不是第一次也不是最后一次。

日本银行总裁三重野康新上任时，意识到泡沫严重，从1990年开始金融紧缩，持续快速加息，1990年8月利率为6%。 另外，大藏省开始控制银行投入房地产的资金总量，但是漏洞在于银行的子公司“住房金融专业企业”不是总量控制的对象，导致了今后8兆日元巨额债务爆炸的灾祸。

1990年元旦过后，股市首先暴跌，但当时的地价还在上涨，通常认为日本的地价没有问题。 但是，从1991年开始土地泡沫被冲破，从此一泻千里，在近30年后的今天，地价也没有达到高峰期的50%。

经济危机首先是债务危机，就是借钱也还不了。 如果资产价格上涨，一切都会变得安全，大潮退去，可以看到谁在裸泳。

此时，各种金融丑闻层出不穷。 “这标志着富士银行职员通过伪造存款获取资金的非法途径进入房地产投资”“在尾缝事件中，一家高级日本餐馆的女老板从兴业银行( 601166岁)等高级金融机构获得了数千亿日元的融资，导致房地产投资失败，从而走向欺诈”。

然后，各种巨额不良债务坏账开始肆虐。 长期信贷银行(下称“长银”)破产，为了掩盖巨额坏账，实行了“表外化”的操作，设立了自己的子公司，让子公司借款，让子公司以原价回购地块，让地块企业偿还长银债务。 子企业运营区划期待着能够通过运营逐渐偿还债务。 事件曝光后，长银留下了2兆4000亿日元的债务漏洞。

水面平静时波涛汹涌，雷声隆隆，事态不可收拾。 这次经济危机留下了100兆日元的债务，最终由日本全体老百姓( 603883 )买下。

“1940年制度”

分析日本迅速崛起的原因，可以认为是占领军指导的民主化改革，但作者认为，日本崛起的现实背景首先是农业国转向工业国，往往能够实现快速增长。 由于有发达国家的成熟技术，商业市场模式可以效仿。 关键是作者认为日本崛起的内部核心要素是“1940年制度”，这也是本书的主题。

《1940年制度》是1940年政府为了应对战争的控诉而颁布的制度，由政府统一控制社会资源的分配，统一管理公司的运营。 1945年占领军接管日本后，官僚操作使占领军实现了自己的改革计划，“1940年制度”得以延续。

这个制度的核心是大藏省，译为minister of finance，是主管金融、财政、税收、证券的大综合部门，可见大藏省的权力之大。

第一，大藏省控制了资金配置和资金价格，严格控制了金融公司的准入。

“1940年制度”下公司获得国内、国外直接融资的机会受到严格管理。 贷款是公司获得最重要资金的重要途径。 长银、三菱、三井等城市银行向公司贷款，大藏省通过对这些银行的行政指导间接控制了资金的配置方法。

对金融银行也采用“护送船队模式”，不允许小金融公司破产，也不允许新金融公司进入。 当时，大藏省规定，只有长银可以借款直接融资，其他城市银行出资向长银借款，资金只能由长银分配再贷款给公司。

财政部不仅管理着资金配置，资金价格、存款利率也是其决定。 银行资金低进高出，便于坐下来赚钱，长银赚了巨额的利息差。 这些钱在20世纪80年代地价暴涨时大部分进入土地和度假村，推高了资产价格，为未来房地产崩盘埋下了祸根。 有资源获得低息贷款的公司也越来越没有快速发展本职工作的动力，虚浮地进入房地产和理财贷款，在资产不匹配、资产泡沫推高、经济危机的时候发生了大量放贷。

第二，大藏省独家管理财政投融资政策。 其手中有以养老金和邮政储蓄为来源的巨大资金库，这笔资金由大藏省独立决策支配采用，同时利率低于银行利率。

总的来说，大藏省确立并控制着“基于人为低息的资金配置”。

直接导致了日本经济崩溃的地价暴涨。 作者认为，日本地价的上涨，一般认为的日本土地少的人多，并不是世界经济的中心。 首先，作者认为东京的土地由于规划上的原因没有得到合理有效的利用。 同时，由于有点特殊的税制，拥有土地的人不想卖土地。 由于各种原因土地供应不足。 其次，钱多，日元升值导致国际热钱投机，或者人为压低利率控制下的各种银行财团用低价资金违反房地产，都是“1940年制度”的祸根。

关于“以组织控制为核心的1940年制度”，作者也指出，单点重化工业公司，特别是在战后的这个阶段，不能光靠利润吸引投资的情况下，高度管理的经济快速发展模式有利于“厚而长”型经济的迅速崛起。 但是，当需要进入创新经济，在市场上配置资源，用私权保护，用法制公平地激发公司家的创造力的时候，日本整个国家都无法成为“股份公司”的大一统模式，失去了机会。

“1940年制度”的核心是大藏省，要完美实现“1940年制度”，首先大藏省是“超人”，要求能够预见一切未来，统筹规划一切事情。 又是“圣人”，有着公平无私的心(泡沫经济崩溃，大藏省也是鸡毛，最后被取消)。 但是，大藏省没有预见到网络技术的崛起，在这场技术革命中落后，美国在这场比赛中处于领先地位，后来崛起的中国也很好地应用了网络。 “始于1980年的世界经济巨变，1940年的制度本质上是逆风”的新经济模式是市场化的组织，“1940年的制度”本身以组织控制为核心。

客观地说，明治维新开拓视野，脱亚入欧以来，资源匮乏的小岛国，直到今天日本人均gdp居世界首位。 读书的话，脑子里会浮现出他们的成功和失败，所以有机地有必要带着目的去现场。 让船在大海上行驶需要方向，历史沉船的标记总是提醒我们注意现代。

这篇文章最先在微信公众平台——证券市场周刊上发表。 文案是作者的个人观点，不代表搜狐网的角度。 投资者据此操作，风险请自行承担。