“3月CPI同比增长2.3% 猪肉价钱上涨是首要因素”

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据中国联合商报记者程宗良实习记者袁新北京报道国家统计局4月11日公布的3月份全国居民支出指数( cpi )显示，3月份，全国居民支出价格比去年同期上涨2.3%，比上个月上涨0.8个百分点，时隔5个月。 一季度，全国居民支出价格总水平比去年同期上涨1.8%。

专家表示，猪肉价格是影响cpi的重要因素之一，据农业农村“全国农产品批发市场价格新闻系统”监测，进入3月中旬，猪肉价格大幅回升，带动cpi增长，未来物价呈温和上涨趋势，

cpi环比从上升到下降

与去年同期相比上升幅度扩大

国家统计局城市司长董雅秀解读了2019年3月的cpi，从环比来看，cpi从上月上涨1.0%转为下降0.4%。 其中，食品价格从上月上涨3.2%转为下降0.9%，影响cpi下降约0.19个百分点。 非食品价格从上月上涨0.4%转为下降0.2%，影响cpi下降约0.18个百分点。 一些食品在一些生鲜食品价格下降后下跌。 鸡蛋、水产品、蔬菜价格分别下降6.0%、3.6%、2.6%，牛肉、羊肉、鸡肉价格分别下降1.8%、1.7%、1.6%，这6项合计影响cpi，下降约0.21个百分点。 非洲猪瘟疫情放缓，各地猪肉价格上涨，全国平均值上涨1.2%，影响cpi上涨约0.03个百分点。 在非食品方面，旅游人数减少，飞机票、旅行社收款、酒店住宿价格分别下降15.9%、11.1%、1.5%，合计影响cpi下降约0.25个百分点。 外出务工人员重返城市，劳动力增加，车辆维修和维护、家政服务和理发价格分别下降5.3%、4.1%、3.9%。 成品油价格经两次调整，汽油和柴油价格分别上涨3.6%和4.0%； 季节变化，价格上涨了0.6%。

同比来看，cpi上涨2.3%，涨幅比上个月扩大0.8个百分点。 其中，食品价格上涨4.1%，影响cpi上涨约0.82个百分点； 非食品价格上涨1.8%，影响cpi上涨的约为1.46个百分点。 食品中，春季是蔬菜上市的淡季，加之受多场低温雨的影响，新鲜蔬菜价格同比上涨16.2%，影响了cpi上涨约0.42个百分点。 猪肉价格上涨5.1%，比去年同期连续25个月首次上涨，因此影响了cpi的上涨，上涨了约0.12个百分点。 在非食品方面，医疗保健、教育文化和娱乐、居住价格分别上涨2.7%、2.4%、2.1%，合计影响cpi上涨约0.94个百分点。 据推算，3月份与去年同期相比上涨2.3%的幅度中，去年价格变动的残留效果约为1.1个百分点，新涨价的影响约为1.2个百分点。

猪肉价格上涨

出现牵引作用

据调查，2月最后一周( 2月22日-2月28日)，猪肉价格为每公斤18元，而且到了3月下旬( 3月22日( 3月28日)，猪肉价格将上涨到每公斤20.31元。 猪肉价格在连续25个月下跌后首次上涨。 分解者表示，猪肉价格相对于cpi开始比去年同期有所拉动。

“猪肉价格开始比去年同期受到cpi的拉动。 交通银行金融研究中心的研究小组表示，猪肉价格受疫情影响，猪和可繁殖猪的饲养数量持续减少，影响了未来猪的供应量，影响了猪肉的价格，明显上升。

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，进入3月份以来，蔬菜供应量充足，蔬菜价格略有下降。猪肉价格受疫情影响明显上涨； 国际油价底部回升，3月国内产品油价小幅上涨的剩余效应回升至1.1%。

唐建伟表示，综合来看，3月份cpi同比涨幅2%-2.4%左右，中位数为2.2%，涨幅有可能较上月明显回升。

唐建伟表示，“猪肉价格已经成为影响年内通货膨胀走势的重要因素，3月cpi较去年同期回升首要受到猪肉价格上涨的影响，需要关注猪肉周期对物价的影响。”

根据长江证券赵伟团队的解体，猪肉价格对cpi的拉动贡献率最高，接近40%。 猪肉价格进入上涨周期后，将持续受到cpi形成的拉动。 比今年猪价格上升的速度和上一个周期要快，幅度也有可能扩大，推高cpi中枢。 据长江证券称，cpi从3月开始持续上升，全年将达到年内高点，预计2019年cpi中枢将上升2.5%左右，高点将上升2.9%左右。

赵伟表示，在非洲猪瘟蔓延的情况下，养殖业者曾一度恐慌抛售，导致当地猪价迅速下跌，带动了养殖利润，加速了产能的去除。 考虑到春节过后，非洲猪流感疫情加速，养殖户填栅栏情况较弱，产能低下或仍在持续。 另外，猪肉的进口规模非常有限，不足以应对生产能力低下带来的猪的供给收缩。

赵伟认为，猪的供给大幅缩水后，未来几个月cpi通胀快速上升的风险明显上升，全年cpi可能达到3%左右，不排除单月超过3%的可能性。

今后一段时间的物价

温和的上升趋势

国家统计局国民经济综合统计司司长毛盛勇3月14日在发布会上表示，从1-2月价格走势看，cpi涨幅较为平稳，消费品市场供求关系基本均衡。 如果排除能源和食品价格，核心cpi连续半年以上基本稳定在1.8%-1.9%的合理水平。

据商务部监测，4月1日-7日，全国食用农产品市场价格比上一周上涨0.5%。 猪肉等肉类批发价格有所上升，30种蔬菜平均批发价格比上一周上涨0.6%，蛋鸡产品批发价格略有上涨，食用油批发价格略有波动，粮食批发价格平稳，水产品批发价格略有下降。

如果华泰宏李超团队解体，猪肉价格比预期上涨，通货膨胀迅速上升，央行的大致率将提高通货膨胀容忍度，首次维持稳定的增长目标。 从历史上看，通货膨胀的大幅上涨与猪价和油价上涨周期重合，以应对经济进入过热阶段，因此央行可以选择加息抑制通货膨胀。 央行在二季度全面降低公开市场政策利率，目的是降低市场融资价格，改善中小企业的经营环境。

关于通货膨胀风险，海通证券拆船师姜超表示，3月以来，猪的价格大幅上涨，因此引起了人们对通货膨胀大幅上涨的担忧。 但迄今为止，食品价格中除猪价以外的食品价格走势相对平稳，而增值税税率的下调短期内拉低了非食品价格和ppi价格，综合来看，未来的通胀风险仍然受到抑制。 4月以来，蔬菜价格、猪价格涨幅缩小，增值税率下降，非食品价格下降，预计4月份cpi将上升至2.7%。

一位专家表示，猪肉价格上涨可能具有较强的周期性，后期将继续推动cpi上涨，但通常二季度农副产品供应充足，影响物价上涨的因素减弱，综合来看，cpi仍有可能维持温和上涨态势

北京大学经济学院教授曹平认为，从去年情况看，二季度农副产品供应充足，影响物价上涨的因素减弱，cpi有可能略有上升。

新时期证券首席经济学家潘向东解体，近期猪价暴涨，猪年周期或提前见底。 由于生产能力的去污程度和养殖户的损失幅度比前两次周期大，这一次周期猪的价格涨幅和持续时间可能比前两次强。 cpi与去年同期相比，将在2019年第四季度或快速上升。

据今年年初中国社会科学院发布的2019年《经济蓝皮书》预测，2019年cpi在2.5%左右，物价依然保持平稳温和的状态。

根据国务院快速发展研究中心市场经济研究所发布的报告，2019年非洲猪瘟疫情防控、房屋租赁市场快速发展、支出促进政策进展、新税费标准落地等因素将在cpi上形成一定支撑。 中美贸易摩擦对cpi的影响比较有限，非常间接的这种结构性变化，预计将逐渐加强服务价格对cpi的影响。