“破解小微融资难 放宽不良贷款容忍度”

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中国联合商报记者毕淑娟北京报道今年以来，小额公司融资难受到各方关注。 6月5日召开的国务院常务会议明确了按照创新驱动快速发展战术的要求，深入引导“大众创业万众创新”的措施。 其中，引诱金融机构降低中小企业融资实际利率和综合价格，将中小企业不良债权容忍度从各贷款不良率的2个百分点放宽到3个百分点。

事实上，《将中小企业不良债权容忍度放宽3个百分点》是今年3月银保监会发布的《2019年中小企业金融服务质量效益进一步提高的通知》，是在“目前中小企业信用风险整体得到控制的前提下，中小企业贷款不良率， 这次国家通常是对这一措施的再次强调。

不良债权容许度

将放宽到3个百分点

2019年以来，国家经常多次提出中小民营企业融资问题。 2月12日，国家通常支持商业银行多渠道补充资本金，进一步疏通货币政策传导机制，在不搞几次“大水漫灌”的基础上，促进对民营、微型公司等的金融支持的加强。

4月17日，国家通常提出进一步加大员工力量，确保中小企业融资规模增长、价格下降，促进就业扩大和新动能增长。 包括不重复“大水泛滥”，实行稳健的货币政策； 健全银行“果断贷款、愿意贷款、可以贷款”的考核激励机制，支持普惠型微型公司单独制定贷款计划等。

5月22日，国家多主张实行市场化法治化债转股是有市场前景的公司缓解债务压力、促进稳定增长、防范风险的重要措施。 其中包括建立债转股合理的定价机制，扩大债转股优先权试点，吸引社会力量参与等，帮助公司降低贫困化风险，加大快速发展后劲。

5月30日，在2019金融街论坛年会上，中国人民银行总裁易纲表示，处理民营公司和小额公司的信用支持和直接融资问题是当前最重要的任务。 下一步，人民银行将与相关部门合作，切实实现国有大型微型公司贷款余额增长30%以上、微型公司贷款综合融资价格下降1个百分点的目标。

近年来，一些民营公司经营融资困难，转型增长面临挑战。 为了处理这些中小民营企业的融资问题，监管部门已经采取了许多措施，来“解渴”中小民营企业。 这也引发了“大规模增加民营企业小额融资，会导致银行领域资产质量恶化，不良债权大幅上升”的担忧。

根据银保监会公布的数据，2019年一季度末，银领域金融机构用于中小企业的贷款余额34.8万亿元，其中每户授信总额1000万元以下的普惠型中小企业贷款余额9.97万亿元，比去年同期增长24.7%。 其中，2019年一季度末，商业银行不良债权余额为2.16万亿元，比上年末增加957亿元。 商业银行不良负债率为1.80%，与上年末相同，信贷资产质量稳定。

根据中国银行国际金融研究所发布的《2019年经济金融展望报告》，2019年中国银行领域不良负债率或在稳定中呈现微增态势，部分城商行和农商行将面临较大的不良债权压力，但预计银领域整体不良负债率将维持在2%以内。

ICBC国际首席经济学家程实际上认为，中小微型公司融资难是一个长期以来的普遍问题，我国民营公司的融资缺口具有明显的关联性。 与民营公司在中国经济体系中的作用相比，在金融体系中的融资相对不足。

程实表示，中小民营企业在我国直接融资和间接融资链中都处于相对弱势的地位，在监管紧缩的过程中，存在着诸多风险。 这种结构性疑难杂症决定了，处理中小民营企业融资难不是一劳永逸的“运动战”和“一律”，需要“几个扛把子”的配合力，根据公司生命周期的客观规律将不同的融资模式紧紧联系起来。

程实表示，中国公司融资结构优化与融资缺口消除相辅相成，这个过程无法通过行政化的简单手段实现，而是在促进经济转型长效机制的基础上，通过充分市场化实现优胜劣势。

对创业孵化机构的支持

创投公司发债融资[/s2/]

为了进一步实施创新驱动的快速发展战术，更大程度地激发市场主体的活力，此次国家通常会提出由五大措施组成的“双创”深度“组合拳”。 一是“双创”发挥支撑就业的重要意义，提供越来越适应高校毕业生、退役军人等重点人群就业诉求的岗位。 深化“放管服”改革，制定《优化经营环境条例》，降低创业创新价格。

二是“双创”发挥促进科技创新的独特作用。 支持“双创”示范基地在科研立项实施、成果确切性、转化等方面先行先试。 加快实施以75%的比例在税前扣除研究开发费的政策，研究加强政策。

三是支持构建“双创”平台，快速发展大中中小企业融通。 完善股权、薪酬等激励机制，促进各类公司协同创新。

四是推进“互联网+”的升级。 加快产业网络的快速发展，扩大“网络+”在医疗、养老、教育等社会行业的应用。

五是引导金融机构降低中小企业融资实际利率和综合价格，将中小企业不良债权容忍度放宽至3个百分点，不超过各贷款不良率2个百分点。 鼓励风投创投，加大对“双创”的支持力度。 支持创业孵化机构、创投公司债务融资。

“《双创》的深度既可以拉动就业，也可以拉动投资。 ”北京大学国民经济研究中心主任苏剑认为，创业创新与就业密切相关，“双创”可以提供稍好的投资机会，也有可能出现新的费用热点，这些都会带来诉求的增加，拉动就业。

国家统计局发言人刘爱华说，今年以来，我国创业创新取得了非常好的成绩。 据有关部门统计，1-4月，全国新注册公司达到1.86万户，这一数据为高水平，证明公司创业创新积极性较高。

“从制度上讲，政府必须考虑营造有利于人们创业创新的环境。 其中重要的措施是保护私有财产权和知识产权，创造良好的法律和经营者环境。 要降低微型公司的融资价格，需要采取一点具体的措施，使微型公司切实享受政策优惠。 ”苏剑说。

据易纲介绍，近年来，人民银行高度重视支持民营和微型公司的快速发展，通过“几台”的方法形成政策合作，设计信贷、债券和股权融资三箭政策，加强对民营公司和微型公司的金融支持，应对民营公司和微型公司融资难、融资高的问题

一是充分利用普惠金融方向的下降，支持民间和微型公司。 今年1月下调准备金1%，5月下调1000多家农村商业银行准备金11%至8%，释放3000亿元资金，主要发放中小和民营公司贷款。

二是通过定向中期贷款的便利，为微型公司融资享受比较低的利率。 今年以来，央行已经创造了两次定向中期贷款便利，余额5200多亿，而且我们再贷款、再折价都很给力。

迄今为止，央行发债工具已发行87支，金额近400亿元。 这是央行直接进行的，由政策拉动的间接发行的民营公司信用债数是这400亿元的数倍，所以拉动作用很大。

“总的来看，前期支持民营公司和微型公司快速发展的一系列政策取得了积极效果，截至今年4月，普惠微型公司贷款余额数量10万亿，比上年末增长20%，增速上升5%，支持微型公司2300多万户。 ”易纲称。