“格力混改 受让方远不止“有钱” 董明珠或无缘股权”

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中国联合商报记者程宗良实习记者刘旭昕北京报道 2019年8月12日，绿色电气( 000651.sz )发布公告，珠海国有资产监督管理委员会通过绿色电气征集国有股权转让项目受让方案。 这也意味着从今年3月底开始的格力混改又迈进了一步，股权转让进入了关键阶段

混改方案确定了格力集团就公开募集转让15%绿色电气股权的条件。 至少需要400亿，且受让人必须是单一主体或一致行动者。 这个方案大大降低了以董明珠为代表的绿色电气管理层成为受让人的可能性。

受让人的要求不仅仅是“有钱人”

公告指出，此次股权转让意向受让方应具备的资质条件包括三个方面，其中9个基本条件发出最确定的信号——受益人成为单一主体或联合体。 这意味着到目前为止，15%的股份中的一部分已经无法接收。

根据混改方案，控股股东珠海格力集团有限公司拟通过公开募集受让方的方式转让所持有的绿色电气902359632股，占绿色电气总股本的15%。 此次股权转让价格根据除权除权的几个事项调整为44.17元/股以上。 根据该计算，单一受让人/一致行为联合体必须一次性重复出资超过412.1亿元。

珠海市国有资产监督管理委员会和格力集团对受让人的要求不仅仅是“有钱人”。 方案确定，受让方有能力为上市公司引进较为有效的技术、市场及产业协同等战术资源，更有资源推动珠海市产业升级或产业整合，有能力为珠海市引进较为有效的战术资源。

消息一出，引起行业内外人士的关注，一家中小企业表示无法达到400亿的门槛。 市面上开始出现接盘名单，总结起来大致分为三大类，其一是百度等巨头其二是厚朴投资等实力雄厚的投资机构其三是以董明珠为代表的绿色电气管理层和核心经销商。

家电拆解师梁振鹏告诉媒体记者，百度很可能收购绿色电气。 百度为了打造智能家居，绿色电子近年来也在打造手机、冰箱、洗衣机等智能家居。 互联网公司可能想把产业触角渗透到硬件方面，从而创造实体经济。 收购绿色电子公司是个好选择。 百度对参加格力混改也很感兴趣，于5月22日加入格力集团在珠海召开意向投资者见面会。 百度旗下的软件和硬件生态与格力高家电融合得非常好，可以在智能家电行业进行合作，如语音控制格力高系统空和冰箱进行协调。

关于潜在接盘名单之一的厚朴投资，也参加了此前5月22日格力集团举办的发布会。 媒体记者致电厚朴(北京)资本管理有限企业的公开电话，但相关人士以对外发言的相关负责人不在企业为由拒绝进一步采访。 但据媒体报道的公开新闻报道，厚朴投资成立于2007年，是控制蒙古铁矿石项目的专门针对中国的民间股票投资基金。 格力之前，厚朴投资2009年7月花60亿港币加入蒙牛乳业，创中国食品领域交易金额最大的一宗之后，年4月加入雨润食品1亿6500万美元，而蒙牛和雨润当时是国内食品费的巨头。 由此可见，厚朴对费用巨头一直非常偏爱，每次出手都是大手大脚的。 厚朴很可能最终会获得这次绿色电气转让的所有权。

董明珠或无缘股票

在董事长董明珠格力的领导下，绿色电子的收入从每年1031亿元起，全年的预计营业总收入从约2000亿元达到亿元，增长了近一倍。 目前的绿色电气目前已成为空调领域正确领域的领导者，是中国制造业公司最成功的代表之一，年收益、净利润、总资产分别占国有企业的71.78%、61.64%，在珠海经济中具有重要的地位

但是，现在的董明珠背后也充满了危机。 珠海市国有资产监督管理委员会转让15%的股份后，以董明珠为代表的绿色电子管理层未来的工作会不会因此受到限制？

当然，对董明珠来说，坐等死亡并不是她一贯的风格，5月22日，董明珠和挚友刘璟威(绿色电气企业独立董事)共同出席了面向投资者的见面会，由此看来董明珠选择了赢得这次机会。

但是，此次方案确定了格力集团公开募集转让绿色电气15%股权的具体条件。 转让价格调整到44.17元/股以上，需要在9月2日前向格力集团支付63亿保证金，受让方必须是单一主体或一致行动者。 这个方案大大降低了以董明珠为代表的绿色电气管理层的可能性。

另外，作为绿色电气第二大股东的绿色电销商河北京海担保投资有限企业及其关联企业并未出现在以投资者为目标的名单上。 这家企业一直被外界视为董明珠的一贯行为者。

顺便说一下，程序要求受让人的15个承诺事项中包含“维护上市公司管理团队稳定的承诺书”。 具体来说，受让人必须在权限内，保证绿色电子的经营团队整体稳定，治理结构不发生较大变化。 据2019年一季度报纸报道，董明珠拥有绿色电气0.74%的股权。 即使外部投资者成为了绿色电子的第一大股东，由于董明珠这几年的卓越贡献，新股东聘任董明珠和她的管理团队的概率还是相当高的。

对于单纯的财务投资者来说没有意思

目前，这持续4个多月的股权转让进入了关键阶段。 这次的绿色电气可以招募符合条件的意向受让人吗？

对此，广东省珠海市人民政府国有资产监督管理委员会主任李丛山表示:“目前还没有证明是哪家公司，但有几个机构认为我们是非常好的战术投资机构。 我们引进战术投资者的要求，第一是给格力带来比较有效的战术资源，那就是在科技创新行业，一点点重要的核心技术行业，可以走在别人前面； 第二，为了维持绿色电气现有经营管理团队的稳定，我们将与所有投资机构进行交谈。 只是对财务投资者没意思。 ”

目前，从混改方案来看，上述托盘清单均符合条件。 不过，据媒体报道，投资机构已经溢价三成以上，这意味着董明珠等高管和核心经销商团队要成为受让方，筹资压力只会大于市场预期。

当然，格林电子公告也确定了，在此次公开招聘规定的期限内，格力集团能否招募符合条件的意向受让方，尚不清楚； 在规定期限内募集受让人后，签署的《股权转让协议》仍需经国有资产监督管理机构和相关政府部门批准后方可生效，能否获得批准，以及股权转让能否最终完成尚不清楚。