“众多韩企担心经营受困”

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泰晤士报记者阮润生

三星电子库存能够维持的天数屈指可数，韩国中小企业因本轮日韩调控而感到寒冷。

韩国中小企业中央会对269家直接和间接影响日本监管措施的中小企业进行了调查，59%的公司回答“如果日本的出口管制持续下去，很难持续经营6个月以上”，近半数的公司回答没有对策，开发替代材料、变更进口贸易对象等措施只有20%

与中美贸易摩擦相比，本轮日韩争端越来越源于历史问题。 日本经济产业省7月1日宣布，将加强对高端智能手机和电视中使用的半导体等制造过程中所需的中心材料氟化聚酰亚胺、光致抗蚀剂、高纯度氟化氢的出口限制。 这些材料在日本在国际上占有垄断地位，对韩国来说是“精确的打击”，在短时间内找到替代方案并不容易。

据韩国贸易协会统计，今年1月至5月，韩国从日本进口3种材料，价值1亿4400万美元。 据悉，日本制造的含氟聚酰亚胺和蚀刻气体分别占世界产量的约90%和70%。 中芯国际官员对记者表示，无论是韩国还是中国，高端抗蚀剂都必须从日本进口。

cinnoresearch表示，光致抗蚀剂是信越化工、jsr、东京应化工业、富士电子材料是日本的主要供应商，高纯度氟化氢的日本主要供应商是森田化工、昭和电工、Sterachemia等。 虽然日本在半导体制造方面的市场影响持续衰减，但其他国家的业者在质量可靠性和供给稳定性上与日本制造商有很大差距

为了分析半导体产业的影响方面，cinnoresearch表示，目前三星和高铁的光致抗蚀剂和蚀刻气体的高纯度氟化氢库存量不足2.5个月，考虑到出口限制生效后平均90天的出口申请和审查期，短期内这2个月 半导体工艺的精度和对材料认证的严格要求，使得半导体制造商不能轻易改变工艺，也不能更换供应商，如果不能及时处理两国之间的纠纷，停产的风险就会迅速增加。

市场方面也在迅速应对。 7月1日日本宣布出口管制后，韩国半导体制造商和oled面板制造商股价遭遇震荡，截至7月10日，韩国大型科技公司股价下跌，三星电子累计股价超过5%，sk高通超过3%，lg为9.84%。 日本主要相关供应商也不是自以为是，股价普遍下跌，其中stellachemifa和昭和电工的股价均超过8%，关东电气化工业累计超过5%。 潜在的半导体供应链连锁危机备受资本市场的关注。

从宏观上看，供应链自主受国际趋势控制。 日前，韩国产业通商资源部部长成允耀表示，韩国政府每年将集中投入1万亿韩元(约8.50亿美元)，用于相关产业核心材料、零部件和设备的技术开发，提高半导体材料和零部件国产化水平，促进进口渠道多元化。

天风证券加快进口替代中国本土oled和半导体战术物资，下游各oled和半导体制造商长期以来对单一供应商或单一区域供应商的依赖度逐渐降低，加快对国内产业集群的支持是提高供应链安全的重要趋势。 预计将加快光致抗蚀剂、高纯度氟化氢等产品供应商的培养，加快内陆oled和半导体用战术物资的进口替代。