“股市楼市最大的冲击波消失了！”

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加息可以让美元更贵，降息可以让美元更少。 加息+计时合拳是提高美国资金的收益率，可以让世界资本流入美国。 稍弱风险的国家，以前可能会面临土耳其、阿根廷、委内瑞拉等货币暴跌、股市暴跌的风险。 年美国召开了这一次加息周期，年和年各加息一次。 每年增资三次，开短表的年份再增资四次。

减税可以降低公司负担，将全球制造业转移到税收较低的国家，年末美国决定大规模减税，目前公司的所得税率为21%左右，低于其他发达国家的23%。

可以看出，美国提高利率+降低利率+减税实际上是从资本账户和贸易账户上剪世界羊毛。 为什么说年股市汇市动荡，那是因为年是美国利率上升最密集的时候，也是前期货币政策效应集中体现的时候。

但是，从3月21日开始一切都会改变。 请记住这一天是3月21日。 北京时间3月21日凌晨2点，FRB发布3月利率决议，决定3月不加息。 而且预计2019年不加息，预示着本轮美国加息潮将基本结束。

有些人可能会说美联储每年有8次会议，3月不加息，但其他月可能会加息。

我先说一下，美联储是否加息通常在3、6、9、12月的几个月决定。 3月不增资的话只能等到6月，6月追加吗？ 基本上是不可能的。 最新的位图显示，美联储官员预计年内不会加息。

在这次fomc会议声明中，美联储对经济增长的表现从“稳定增长”改为“开始放缓”，首次认为“整体通胀率下降”。 通常，美联储是否决定加息，以失业率和通胀率两个最重要的指标为参考。 如果失业率上升，通货膨胀率下降，就不能为美联储提供加息的机会。 经济增长率影响失业率，美联储内部对未来经济和通胀率的担忧，证明加息的条件已经基本丧失。 只要今后不发生大逆转，货币政策就不会再严格了。

在3月的会议上，美联储除了宣布不加息和转变对经济基本面的看法外，还有重要的事情。 也就是说，计划从5月开始将每月国债削减上限从300亿美元减少到150亿美元，9月正式结束缩表。

降息意味着FRB卖出手头的债券，换回美元，最终市场上的美元变少，达到紧缩流动性的目的，所以加息+降息是FRB最致命的货币政策工具。 当利率停止上涨，表停止时，意味着美国的货币政策基本上发生了转变。

关于减税，由于民主党控制了众议院，美国政府下一次进一步减税不容易得到国会通过，减税前线锐减。

这意味着从2019年3月开始的加息+降息+减税周期基本结束，全球市场基本环境发生了巨大变化，股市楼市最大的冲击波消失！

这对资产价格有什么影响？

1、美股:本轮美股牛市来源于经济复苏+减税+低利率环境。 现在，美国经济开始停滞，很难继续减税。 而且，美国因减税而迅速增加的债务有越来越发展成金融危机的迹象。 这些因素足以摧毁美国股的牛。 有些人说，美国不加息对美国股票应该有好处吧？ 但是，应该明确“不提高利率”的理由。 不提高利率是因为经济停滞。 也就是说，这是因为美国的经济基本面发生了变化。 与a股不同，美股牛市多来源于经济方面，政策市、资金市较少。

2、a股: FRB不加息对中国最大的好处是，货币政策由此拥有更大的空之间。 2019年中国有可能降息，从低利率市场环境中获利的股市有可能上涨，但未来上涨空期间有限，2019年中国股市的做法是设立科创板和试点注册制，股价过高很容易上涨。

3、人民币汇率:在美国加息+缩表+减税难以持续的情况下，未来美元指数的大致率下跌，以及中国国内一系列政策合一，2019年人民币升值的概率实际上更高。

(/S2/) 4、新兴市场国家货币(未来两年，新兴市场国家货币一夜暴跌的现象很少出现，除非是地缘政治、经济动荡等其他因素。 [/s2/]

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